Pourquoi les compagnies aériennes américaines sont confrontées à un marché « étrange » cet été

Le marché intérieur américain se trouve dans une situation intéressante. Les compagnies aériennes signalent une demande de voyages robuste, mais, dans le même temps, certaines constatent des rendements plus faibles pendant la haute saison estivale des voyages, historiquement forte.

Un ensemble de six transporteurs nationaux principalement américains, dont Alaska Airlines, JetBlue Airways et Southwest Airlines, ont affiché un solide coefficient de remplissage moyen de 85 % au deuxième trimestre. Dans le même temps, l’augmentation moyenne de leur capacité était de près de 12 % sur un an. Les recettes unitaires, ou RASM, ont baissé en moyenne de 5 %. Aucun de ces chiffres n’est pondéré en fonction de la taille relative. Par exemple, une augmentation de 1 % de la capacité chez Southwest est bien supérieure à la même augmentation chez Allegiant Air.

La réponse historique à cette dynamique forte demande-faibles rendements est simple : réduire les capacités. Voler moins est l’un des moyens les plus rapides et les plus simples pour une compagnie aérienne d’augmenter ses tarifs et donc ses revenus. Le compromis, cependant, est que moins de vols avec la même base de coûts fixes se traduisent par des coûts unitaires plus élevés, ou CASM.

Mais le marché est un peu bizarre. Les rendements, bien qu’en baisse par rapport à 2022, sont globalement en hausse – et significativement – ​​par rapport aux niveaux de 2019. En d’autres termes, les voyageurs américains sont toujours plus que disposés à payer un vol plus cher aujourd’hui qu’il y a quatre ans. Et, en ce qui concerne les dépenses, l’industrie a été et continue de se battre avec des coûts unitaires, ou CASM, à l’exclusion du carburant, qui sont bien supérieurs aux niveaux d’avant la pandémie. Cela rend la réduction des vols – ou la discipline de capacité, comme l’appelle par euphémisme l’industrie – moins attrayante.

"C'est une dynamique vraiment étrange", a déclaré Conor Cunningham, analyste chez Melius Research.

Les dirigeants des compagnies aériennes avaient une multitude de réponses à la situation. Les Américains qui ont voyagé dans leur pays l’été dernier partent cette année pour des voyages internationaux, par exemple en Europe. Et les Américains qui partent en vacances dans leur pays voyagent d’une manière différente de celle qu’ils faisaient avant Covid ; par exemple, moins de demande les jours de semaine hors pointe comme le mardi et plus les jours de pointe comme le vendredi. La reprise des voyages d’affaires a plafonné. Et les perturbations des vols liées aux intempéries et au contrôle du trafic aérien découragent certains voyageurs potentiels sur certains marchés.

"La demande est toujours très forte sur le marché intérieur", a déclaré en juillet le PDG de l'Alaska, Ben Minicucci. Les baisses de rendement sont « en réalité dues à la montée en puissance des marchés internationaux. Et je pense que si vous y regardez vraiment, l’international va être fort peut-être de juin à septembre, octobre. Mais à mesure que les enfants retournent à l’école et que les choses commencent à se normaliser, je pense que cette chose va trouver son équilibre.

La compagnie aérienne basée à Seattle prévoit d'augmenter sa capacité de 10 à 13 % au troisième trimestre et prévoit une baisse d'environ 9 % de ses recettes unitaires. Le transporteur a progressé de 10 % et a vu ses recettes unitaires chuter de 3 % au cours du trimestre de juin. Les volumes de voyages d’affaires gérés s’élèvent à 75 % des niveaux de 2019.

Le PDG de Spirit, Ted Christie, a fait écho jeudi au point de vue de l'Alaska concernant un changement dans les voyages internationaux long-courriers cet été, bien que le discounter soit également confronté à une myriade d'autres problèmes, notamment la météo et le contrôle du trafic aérien. La compagnie aérienne basée en Floride s'attend à une baisse des rendements suite à une augmentation de sa capacité d'environ 14 % au troisième trimestre.

Les dirigeants du Sud-Ouest ont moins parlé de la demande internationale que de la façon dont les horaires de la compagnie aérienne ne sont pas optimisés pour les tendances de voyage post-Covid. La compagnie aérienne apportera un certain nombre de changements à son réseau au début de l'année prochaine, notamment en supprimant les itinéraires court-courriers destinés aux affaires au profit des itinéraires plus longs avec une plus grande composante de loisirs, et en réduisant davantage les vols les jours hors pointe de la semaine. Et, interrogée sur la croissance à deux chiffres de sa capacité – 14 % sur un an au deuxième trimestre et une prévision d'environ 13 % au troisième trimestre – la direction a attribué une grande partie à la normalisation de son expansion vers 18 nouvelles destinations. pendant la pandémie.

La compagnie aérienne basée à Dallas s'attend à une baisse des recettes unitaires de 3 à 7 % au cours du trimestre de septembre après une baisse de 8,3 % au trimestre de juin.

JetBlue procède à des ajustements d'horaire similaires. Cependant, ses décisions constituent des changements plus nécessaires suite à la fin de son alliance avec American Airlines dans le nord-est, ainsi qu'à la baisse de la demande des entreprises post-Covid sur certaines liaisons court-courriers. Ces ajustements interviendront en grande partie dans son calendrier d’été 2024 qui débute en mars.